تفاوت ونچر کپیتال (Venture Capital) و انجل اینوستور (Angel Investor) چیست؟
آخرین به روز رسانی: می 2, 2024
انتخاب ونچر کپیتال و انجل اینوستور برای استارتاپ‌هایی که به دنبال جذب سرمایه هستن همیشه یک دغدغه بوده و شاید نگرانی حاصل از این انتخاب بر آینده استارتاپ تاثیر منفی بگذارد. نمی توان به طور قطعی از برتری یکی بر دیگری گفت، بهترین روش بررسی دقیق هر کدام و شرایط و ویژگی های آنها و سنجیدن این موارد با نیازمند های استارتاپ خود است. ما در این مقاله تصمیم داریم به صورت تخصصی به بررسی این تفاوت ها در ونچر کپیتال و انجل اینوستور ها بپردازیم تا بتوانیم شما را در انتخاب هایتان به درستی همراهی کنیم.
تفاوت ونچر کپیتال (سرمایه گذاری خطرپذیر) و انجل اینوستور (سرمایه گذار فرشته)
کسب و کارهای کوچک و نوظهور در صنایع جدید معمولا ونچر کپیتال را از افراد مولتی میلیاردر (HNWIs) دریافت می کنند که معمولا به عنوان فرشته سرمایه گذار و شرکت های ونچر کپیتال شناخته می شوند. انجمن ملی ونچر کپیتال نهادی است که از شرکت های ونچر کپیتال متعدد تشکیل شده که در شرکت های استارتاپی سرمایه گذاری می کنند. در طرف مقابل فرشته های سرمایه گذار اغلب گروهی متنوع از افراد هستند که ثروت خود را به اشکال مختلف جمع آوری کرده اند و آنها معمولا کارآفرینان یا مدیران اجرایی تازه بازنشسته شده هستند.
سرمایه گذارانی که خودشان ثروتشان را بدست آورده اند و همچنین ونچر کپیتال را فراهم می کنند معمولا ویژگی های مشترکی دارند. این سرمایه گذاران معمولا تمایل دارند در کسب و کارهایی که دارای مدیریت خوبی هستند سرمایه گذاری کنند و همچنین ترجیح می دهند که این کسب و کار یا شرکت دارای یک طرح کسب و کار کاملا توسعه یافته باشد که در نتیجه پتانسیل قابل توجهی نیز برای رشد خواهد داشت. علاوه بر این ، آنها همچنین ترجیح می دهند در زمینه هایی سرمایه گذاری کنند که در آن تخصص داشته باشند. در صورتی که آنها تجربه کاری در آن زمینه نداشته باشند، ممکن است در آن زمینه تحصیل کرده باشند. یکی دیگر از اتفاقات رایج در میان فرشته های سرمایه گذار سرمایه گذاری مشترک است، به این صورت که در آن یک سرمایه گذار فرشته در کنار یک دوست یا همکار قابل اعتماد، اغلب یک سرمایه گذار فرشته دیگر، سرمایه گذاری می کند.
فرآیند ونچر کپیتال چگونه است؟
اولین قدم برای هر استارتاپ که به دنبال ونچر کپیتال است ، ارائه یک طرح کسب و کار به یک شرکت ونچر کپیتال یا یک فرشته سرمایه گذار است. اگر شرکت یا سرمایه گذار به این پیشنهاد علاقه مند باشد، باید بررسی دقیق و موشکافانه ای را انجام دهد، که شامل بررسی عمیق استراتژی های کسب و کار، محصولات، مدیریت و سابقه عملیاتی شرکت و یکسری مسائل دیگر می باشد.
از آنجا که VC تمایل دارد مبالغ زیادی را بر روی چند کسب و کار محدود خرج کند ، این تحقیق پیش از سرمایه گذاری بسیار مهم است. بسیاری از ونچر کپیتالیست ها یا دارای تخصص قبلی در همان زمینه سرمایه گذاری هستند، یا به عنوان تحلیلگر بازار سهام فعالیت می کنند و یا دارای مدرک کارشناسی ارشد مدیریت کسب و کار (MBA) هستند. متخصصان VC نیز ترجیح می دهند بر روی صنایع خاصی متمرکز شوند. برای مثال، یک سرمایه گذار ریسک پذیر متخصص در بخش بهداشت و درمان، ممکن است قبلا به عنوان تحلیلگر صنایع بهداشت و درمان فعالیت کرده باشد.
پس از اتمام بررسی های دقیق و موشکافانه ، یک شرکت یا سرمایه گذار متعهد خواهد شد که در ازای سهام شرکت، سرمایه وارد شرکت کند. سرمایه معمولا به صورت مرحله ای وارد شرکت می شود و اینطور نیست که کل سرمایه به صورت یکجا در اختیار قرار بگیرد. سپس شرکت یا سرمایه گذار در استارتاپ شریک می شود و قبل از اینکه سرمایه بیشتری وارد شرکت کند، به شرکت مشاوره می دهد و در عین حال توسعه آن را ارزیابی می کند. سرمایه گذار معمولا پس از مدت زمان مشخصی، معمولا چهار تا شش سال پس از سرمایه گذاری اولیه، از طریق ادغام، فروش یا عرضه اولیه سهام (IPO) از شرکت خارج می شود.
یک روز در زندگی یک ونچر کپیتالیست
ونچر کپیتالیست ها، مانند اکثر متخصصان بازار سرمایه ، معمولا روز خود را با خواندن وال استریت ژورنال ، فایننشال تایمز و سایر نشریات تجاری شناخته شده آغاز می کنند. ونچر کپیتالیست ها که در صنعتی خاص تخصص دارند اغلب به مجلات تجاری و مقالات خاص آن صنعت مراجعه می کنند. آنها معمولا تمام این اطلاعات را هنگام صرف صبحانه بدست می آورند.
حرفه ای های زمینه ونچر کپیتال بیشتر روز خود را با شرکت در جلسات پر می کنند. این جلسات شامل طیف گسترده ای از شرکت کنندگان می باشد مانند سایر شرکا، کارمندان شرکت، مدیران شرکت‌های موجود در سبد سرمایه‌گذاری، افراد مورد اطمینان در زمینه تخصصی مشخص و کارآفرینان نوپا که به دنبال ونچر کپیتال هستند.
برای مثال ، در یک جلسه صبحگاهی، می تواند بحثی گسترده در مورد سرمایه گذاری های بالقوه وجود داشته باشد. تیم ارزیابی، مزایا و معایب سرمایه گذاری در شرکت را ارائه خواهد داد. ممکن است یک رای گیری در مورد اینکه آیا آن شرکت به سبد خرید اضافه شود یا نه، برنامه ریزی شود.
در بعد از ظهر، ممکن است جلسه ای با یک شرکت حاضر در سبد سرمایه گذاری برگزار شود. این جلسات به طور منظم برگزار می شوند تا مشخص شود که شرکت چگونه به فعالیت می پردازد و اینکه آیا سرمایه گذاری انجام شده توسط شرکت VC به طور عاقلانه مورد استفاده قرار می گیرد یا نه. سرمایه گذار ریسک پذیر مسئول ارزیابی در طول و پس از جلسه و همچنین به اشتراک گذاشتن نتایج با دیگر افراد شرکت است.
بعد از صرف مقدار زیادی از بعد از ظهر برای نوشتن گزارش و بررسی سایر اخبار بازار، ممکن است یک شام زودهنگام با گروهی از کارآفرینان نوپا که به دنبال سرمایه برای فعالیت تجاری خود هستند، وجود داشته باشد. فرد حرفه ای در زمینه ونچر کپیتال حس می کند که شرکت تازه تاسیس چه پتانسیلی دارد و تعیین می کند که آیا انجام جلسات بیشتر مورد نیاز است یا خیر.
بعد از آن جلسه شام، وقتی ونچر کپیتالیست شب هنگام به خانه باز می گردد، ممکن است گزارش بررسی های دقیق و موشکافانه در مورد شرکت تازه تاسیس که قرار است در روز بعد برای آن رای گیری داشته باشند را همراه خود داشته باشد، و دوباره تمام فکت ها و ارقام مالی ضروری را قبل از جلسه صبحگاهی بررسی نماید.
ترندهای ونچر کپیتال
اولین سرمایه گذاری ونچر کپیتال به منظور شروع یک صنعت بود. برای رسیدن به این هدف، Georges Doriot تصمیم گرفت نقشی فعال در فرآیند پیشرفت استارتاپ اتخاذ کند. او به کارآفرینان کمک مالی، راهنمایی و ارتباطاتی که داشت را ارائه کرد.
در سال 1958 ، قانون SBIC اصلاح شد و به تعداد بیشتری از سرمایه گذاران جدید اجازه ورود به شرکت های کوچک و استارتاپ ها را داد. همچنان که سطح تامین مالی برای صنعت افزایش یافت، تعداد شرکت های کوچک ورشکسته نیز به طبع آن بیشتر شدند.
با گذشت زمان، بازیگران صنعت ونچر کپیتال تصمیم گرفتند با تبعیت از ایده اولیه Doriot ، علاوه بر تامین مالی، مشاوره و حمایت فنی را نیز در اختیار کسب و کار ها قرار دهند.
تکامل سیلیکون ولی چگونه بر ونچر کپیتال تاثیر گذاشت؟
به دلیل نزدیکی به سیلیکون ولی ، ونچر کپیتالیست ها اکثر معاملات را در زمینه فناوری که شامل اینترنت ، خدمات درمانی ، سخت افزار و خدمات رایانه ای، تلفن همراه و ارتباطات راه دور است را تأمین مالی می کنند. با این حال، ونچر کپیتال در دیگر صنایع نیز فعال بوده است. از نمونه های قابل توجه آن می توان به Staples و Starbucks (SBUX) اشاره کرد که هر دو سرمایه دریافت کرده اند.
سرمایه گذاری دیگر تنها حوزه شرکت های تراز اول نیست. صندوق های سرمایه گذاری و شرکت های پر آوازه نیز به این رقابت پیوسته اند. به عنوان مثال، غول های صنعت تکنولوژی نظیر گوگل و اینتل صندوق های سرمایه گذاری جداگانه ای دارند که در فناوری های نوآورانه سرمایه گذاری می کنند. در سال 2019، استارباکس یک صندوق سرمایه گذاری 100 میلیون دلاری برای سرمایه گذاری در استارتاپ های مرتبط با غذا ایجاد کرد.
ونچر کپیتال در طول زمان رشد کرده است ، و بازیگران و فعالان بیشتری را وارد بازی کرده است. صنعت امروز شامل طیف متنوعی از شرکت ها و انواع مختلفی از سرمایه گذاران است که بر اساس توان ریسک پذیری خود، در مراحل مختلف توسعه یک استارتاپ سرمایه گذاری می کنند.
آخرین ترندها در ونچر کپیتال
طبق داده های Nvca وPitchBook ، صنعت VC در سال 2022 فراز و فرودهای زیادی را تجربه کرده است. مومنتوم صنعت از سال 2021 ادامه یافت، اما عمدتا در شش ماه اول سال متمرکز بود. در سه ماهه آخر، فعالیت VC تنها 25 درصد از آنچه در سه ماهه اول رخ داده بود را شامل می‌شد. صنعت توانست حدود 160 میلیارد دلار برای کل سال جمع آوری کند.
این مومنتوم که در این گزارش به آن اشاره شده است، عمدتا به دلیل نرخ بهره پایینی که با شیوع کووید-19 و همچنین حمله روسیه به اوکراین همزمان شده بود، تشکیل شد. بانک “سیلیکون ولی” یکی از صندوق های سرمایه گذاری فراوانی بود که شروع به حمایت از استارتاپ ها کرد ، مخصوصا در زمینه فناوری. این به ویژه در میان ونچر کپیتالیست ها محبوب بود، که اغلب از بانک برای ذخیره ثروت خود استفاده می کردند. با این حال، افزایش نرخ بهره منجر به کاهش سپرده های حامیان شد، که این امر در نهایت منجر به تغییر اوضاع و وخیم شدن آن گردید. بانک اعلام کرد که تقریبا 2 میلیارد دلار را از فروش یکی از شرکت های حاضر در سبد سرمایه گذاری خود، از دست داده است که این امر مصرف کنندگان را به برداشت وجوه خود از بانک تشویق کرد. در 12 مارس، شرکت بیمه سپرده فدرال وارد عمل شد تا کنترل اوضاع را به دست بگیرد.
چرا ونچر کپیتال مهم است؟
نوآوری و کارآفرینی پایه های اقتصاد سرمایه داری هستند، با این حال همچنان شرکت های جدید و نو پا سرمایه گذاری هایی پر ریسک و پرهزینه می باشند. در نتیجه سرمایه گذارها اغلب به دنبال کاهش خطر شکست هستند. در ازای انجام این ریسک از طریق سرمایه گذاری، سرمایه گذاران در شرکت های نوظهور سهام و حق رای دریافت می کنند. در نتیجه، ونچر کپیتال به استارتاپ ها امکان فعالیت می دهد و سرمایه گذاران نیز به اهداف مالی خود می رسند.
ونچر کپیتالیست ها چه درصد از یک شرکت را در اختیار می گیرند؟
بسته به مرحله ای که شرکت در آن قرار دارد، پتانسیل آن، مقدار پول سرمایه گذاری شده و ارتباط بین سرمایه گذاران و بنیانگذاران ، سرمایه گذاران اغلب 25 تا 50 درصد از یک شرکت جدید را در اختیار خواهند گرفت.
تفاوت بین یک ونچر کپیتالیست و یک فرشته سرمایه گذار چیست؟
در حالی که هر دو به استارتاپ ها کمک مالی می کنند ، ونچر کپیتالیست ها اغلب سرمایه گذاران با تجربه ای هستند که در مجموعه ای متنوع از شرکت های جدید سرمایه گذاری می کنند، راهنمایی های عملی را ارائه می دهند و از شبکه های حرفه ای خود به منظور کمک به شرکت جدید استفاده می کنند. از سوی دیگر، فرشته های سرمایه گذار معمولا افرادی ثروتمند هستند که دوست دارند در شرکت های جدید به عنوان یک سرگرمی یا پروژه جانبی سرمایه گذاری کنند و ممکن است نتوانند همان سطح از مشاوره حرفه ای را ارائه دهند. اغلب فرشته های سرمایه گذار اول سرمایه گذاری می کنند و سپس ونچر کپیتالیست ها سرمایه گذاری می کنند.
ونچر کپیتال یک عامل مهم در رشد یک کسب و کار جدید است. به منظور رسیدن به مرحله سود دهی، یک شرکت به سرمایه کافی برای استخدام کارکنان، اجاره یا خرید مکان و توسعه محصولات خود نیاز دارد. ونچر کپیتالیست ها این بودجه را در ازای سهیم شدن در مالکیت شرکت جدید فراهم می کنند.
